360money

Przywiązywanie wagi do pojedynczych sesji gieldowych może doprowadzić  do mylnych wniosków - taką tezę potwierdziły ostatnie dwie sesje w ubiegłym tygodniu. Chodzi zarówno o skalę zmian cen na  parkiecie w USA, a także nastawienia do napływających czynników.

W czwartek jeszcze można było odnieść wrażenie, że rynek uodpornił się na złe doniesienia, bo zignorował kolejne złe dane z rynku pracy. W piątek natomiast już nie było wątpliwości, że było ono mylne. Czwartkowy skokowy wzrost kursów mógł wynikac z polowania na okazje, realizowania zysków przez posiadaczy krótkich pozycji. Zakres odbicia od bariery upoważniał jednak do ostrożnego optymizmu, że kupujący powalczą mocniej o jego obronę. Już na kolejnej sesji takie nadzieje przestały być uzasadnione. Coraz mocniejsze jest przekonanie, że S&P 500 nie uchroni się przed atakiem na dołki internetowej bessy.

Z polskiej  perspektywy i wszystkich rynków wschodzących, które w ostatnim czasie zaczęły wykazywać siłę na tle dojrzałych parkietów, kluczowe pozostaje pytanie o to, jak na inwestorów działa bliskość tak ważnego wsparcia na amerykańskim parkiecie. Czy inwestorzy założą, że nawet gdyby doszło do spadku poniżej październikowego dołka, to indeks zatrzyma się kilka procent niżej, czy też jednak po przebiciu minimum z poprzedniego miesiąca stwierdzą, że zagrożony jest także dołek internetowej bessy. W pierwszym przypadku moglibyśmy oczekiwać odporności naszych rynków na pogarszanie się koniunktury w USA, w drugim - mielibyśmy kolejną falę silnej wyprzedaży.

Skromna w sumie reakcja na ostatniej sesji minionego tygodnia na czwartkowy wzrost w USA sugeruje stopniowe narastanie obaw przed tym, co wydarzy się w USA. Szybkie znikanie nadziei na poprawę sytuacji na amerykańskiej giełdzie, powoduje, że inwestorzy z coraz większą rezerwą podchodzą do kolejnych oznak poprawy koniunktury. Pierwszym symptomem był ostrożny wzrost po zwyżce z czwartku. W przyszłości takie zjawisko zapewne nasili się.

Nasza giełda w piątek próbowała odbić się od wsparcia, jakim jest luka hossy z dolną granicą przy 26,2 tys. pkt. To ostatnia bariera chroniąca przed atakiem na październikowy dołek. Słabość odbicia od niej sugeruje, że nie uda się uniknąć testowania dołka z ubiegłego miesiąca. Zapewne obecny tydzień będzie stał pod znakiem ataku na niego.

Expander