Inaczej byÅ‚o jeszcze u progu tego roku, kiedy firmy finansowe miaÅ‚y przeszÅ‚o 13-proc. udziaÅ‚ w tym indeksie, nie mówiÄ…c o sytuacji sprzed roku, kiedy byÅ‚o to ponad 16%. Widać wiÄ™c, że oddziaÅ‚ywanie branży finansowej na caÅ‚y amerykaÅ„ski parkiet, staje siÄ™ coraz mniej „transakcyjne", a bardziej psychologiczne, czy ekonomiczne. Przez pryzmat sytuacji w tym sektorze inwestorzy próbujÄ… sobie wyrobić opiniÄ™ na temat możliwoÅ›ci poprawy koniunktury. Ożywienie w sferze kredytowej uznawane jest za kluczowe dla poprawy warunków gospodarczych.
ZresztÄ… możliwość uzyskania efektów przez luźnÄ… politykÄ™ monetarnÄ… i fiskalnÄ… jest coraz częściej kwestionowane przez inwestorów. W takim tonie wypowiadali siÄ™ wczoraj Marc Faber, który przy tym wskazywaÅ‚ na korzystne oddziaÅ‚ywanie polityki rzÄ…dów na ceny akcji i zapowiadaÅ‚ wzrost och cen od teraz do koÅ„ca kwietnia. Utrzymanie siÄ™ recesji w tym i przyszÅ‚ym roku przepowiadaÅ‚ Nouriel Roubini, któremu przypisuje siÄ™ przewidzenie obecnego kryzysu. Pesymistyczny wydźwiÄ™k maja też wypowiedzi Warrena Buffeta, mówiÄ…cego o gospodarce spadajÄ…cej z klifu. W ten ton wpisywaÅ‚y siÄ™ prognozy globalnej recesji na ten rok przedstawione przez Bank Åšwiatowy czy informacje o wyparowaniu wiÄ™cej niż 50 bln USD w minionym roku z rynków akcji, obligacji i walut, co odpowiada rocznemu Å›wiatowemu PKB.
Coraz częściej w wypowiedziach ekspertów pojawia siÄ™ perspektywa zniżki S&P 500 w okolice 500 pkt. MówiÅ‚ o tym wczoraj Faber, nie wykluczaÅ‚ tego Roubini. Widać wiÄ™c utrzymujÄ…cy siÄ™ pesymizm i rodzaj „pogodzenia z losem" na amerykaÅ„skim parkiecie. To, co zwraca uwagÄ™ w Ameryce, to znów rosnÄ…ce obroty w czasie zniżki. To pokazuje, że ruch w dóÅ‚ wcale nie zbliża siÄ™ do koÅ„ca. Również wciąż zwiÄ™kszajÄ…ca siÄ™ szerokość spadajÄ…cego rynku, gdzie Å›rednio w ostatnich 4 tygodniach 779 spóÅ‚ek wiÄ™cej na poszczególnych sesjach szÅ‚o w dóÅ‚ niż w górÄ™, nie wskazuje, byÅ›my zbliżali siÄ™ do twardego doÅ‚ka. To może jednak przemawiać za tymczasowym wyhamowaniem zniżki w rejonie 650 pkt. W szczycie wyprzedaży z jesieni 2008 r. różnica miÄ™dzy liczbÄ… spadajÄ…cych i rosnÄ…cych spóÅ‚ek na sesji (4-tygodniowy A/D Line) siÄ™gaÅ‚a 1 tys. JesteÅ›my wiÄ™c coraz bliżej tej skrajnej wartoÅ›ci.
W przedpoÅ‚udniowej części dzisiejszych notowaÅ„ na naszym rynku niewiele siÄ™ dzieje. WIG nieco zyskuje, ale obroty sÄ… maÅ‚e. Tkwimy tuż poniżej 23 tys. pkt, których przeÅ‚amanie jest najważniejszym zadaniem na najbliższy czas. DziÅ› w centrum uwagi mogÄ… być aukcje amerykaÅ„skich obligacji. Oferta na dziÅ› to 34 mld USD (3-latki), na jutro 29 mld USD (10-latki i 30-latki). Dochodowość papierów 10-letnich utrzymuje siÄ™ od kilku dni tuż poniżej 3,1%, których przeÅ‚amanie bÄ™dzie zÅ‚ym sygnaÅ‚em dla rynku dÅ‚ugu. Może też stać siÄ™ negatywnym impulsem dla rynku akcji.
Expander, 10.03.2009