Z najnowszego zestawienia Expandera wynika, że obecnie przeciÄ™tne oprocentowanie (mediana) nowych kredytów w euro wynosi 5,07%. Tylko w tym roku obniżyÅ‚o siÄ™ o 1,28 pkt proc. To zasÅ‚uga spadajÄ…cych stóp rynkowych, bowiem marże dla kredytów euro wzrosÅ‚y w tym roku Å›rednio o 0,9 pkt. proc. Utrzymuje siÄ™ bardzo duża rozpiÄ™tość miÄ™dzy najniższÄ… i najwyższÄ… stawkÄ… marży na rynku (od 2,1% do 5,7% dla kredytu na 300 tys. zÅ‚, 30 lat, 25% wkÅ‚adu wÅ‚asnego). Teoretyczna rata nowego kredytu w euro zaciÄ…gniÄ™tego z przeciÄ™tnÄ… stawkÄ… marży oraz spreadem walutowym na poziomie 24 groszy, wynosi obecnie 1716 zÅ‚.
Rata kredytu w euro zaciągniętego przed rokiem wynosi natomiast 1550 zł i od początku roku obniżyła się o 264 zł. Jest to związane ze spadkiem oprocentowania rynkowego, bowiem kurs euro jest obecnie na wyższym poziomie niż na przełomie roku.
Od szczytu z jesieni ub.r. EBC obniżyÅ‚ stopy w sumie o 325 pkt bazowych. Oprocentowanie rynkowe, od którego zależy wysokość rat kredytowych, spadÅ‚o jeszcze bardziej, o ponad 400 pkt. bazowych, do 1,32% (3-miesiÄ™czny LIBOR dla euro). Rynek oczekuje, że po dzisiejszej decyzji EBC cykl obniżania stóp procentowych w strefie euro zakoÅ„czy siÄ™. W efekcie spodziewa siÄ™ stabilizacji stopy rynkowej w najbliższym póÅ‚roczu, a później stopniowego jej wzrostu. Obecnie stopa LIBOR jest o ok. 2 pkt proc. niższa od Å›redniej tygodniowej z ostatnich 10 lat, która może wyznaczać przeciÄ™tna wysokość oprocentowania rynkowego w kolejnych latach. Przy niezmienionym kursie walutowym osiÄ…gniÄ™cie tego puÅ‚apu doprowadziÅ‚oby to do wzrostu raty kredytu zaciÄ…gniÄ™tego przed rokiem do 1984 zÅ‚, zatem o 434 zÅ‚ w stosunku do obecnego poziomu. Ewentualny wzrost oprocentowania powinien być jednak przynajmniej równoważony umocnieniem zÅ‚otego wzglÄ™dem euro.
W przypadku stopy WIBOR, od której zależy oprocentowanie kredytów w zÅ‚otych, też mamy obecnie takÄ… sytuacjÄ™, w której aktualny poziom jest niższy od kilkuletniej Å›redniej (przyjÄ™liÅ›my Å›redniÄ… z ostatnich piÄ™ciu lat, która wynosi 5,3% i jest o 0,88 pkt proc. wyższa od stopy bieżącej). W przypadku stopy WIBOR fakt oddalenia od Å›redniej 5-letniej jest jednak mniejszym „zagrożeniem" dla osób spÅ‚acajÄ…cych kredyty z uwagi na planowane wejÅ›cie Polski do strefy euro oraz konwergencjÄ™ nominalnych stóp procentowych w Polsce i strefie euro.
Porównanie obecnych marż kredytowych nie z obecnÄ…, a przeciÄ™tnÄ… w ostatnich latach, stawkÄ… z rynku miÄ™dzybankowego prowadzi do wniosku, że caÅ‚kowite oprocentowanie kredytu w euro wciąż jest bardziej atrakcyjne niż w zÅ‚otych. ZakÅ‚adajÄ…c dodatkowo umocnienie zÅ‚otego w kolejnych latach otrzymujemy dodatkowÄ… korzyść z tytuÅ‚u zaciÄ…gniÄ™cia zobowiÄ…zania we wspólnej walucie.
Expander, 07.05.2009