Sierpniowa inflacja na poziomie cen hurtowych w Niemczech spadła do 7,4% wobec oczekiwań rzędu 8,6% i 9,9% miesiąc wcześniej
Lipcowy bilans handlowy w USA zamknÄ…Å‚ siÄ™ deficytem wyższym od prognozowanego – 62,2 mld USD
Sierpniowe ceny importowe w USA podniosÅ‚y siÄ™ znacznie mniej od oczekiwaÅ„ – o 16%
Cotygodniowy raport o liczbie nowych bezrobotnych w USA przyniósÅ‚ znów zÅ‚e wiadomoÅ›ci – przybyÅ‚o ich 445 tys.
Diagnoza sytuacji na rynkach finansowych
Dzisiejsza sesja skÅ‚ania do postawienia pytania, na ile w stanie bÄ™dzie poprawić obraz naszej gieÅ‚dy, po raz kolejny nadszarpniÄ™ty przez sprzedajÄ…cych. Wczoraj udaÅ‚o im siÄ™ sprowadzić WIG poniżej wsparcia, jakie stanowiÅ‚ doÅ‚ek z koÅ„ca sierpnia przy 39,5 tys. pkt. W naszym scenariuszu zejÅ›cie poniżej tej bariery otwiera drogÄ™ do testowania tegorocznego doÅ‚ka. Dlatego z takÄ… uwagÄ… bÄ™dziemy przyglÄ…dać siÄ™ temu, czy uda siÄ™ zanegować wczorajszy sygnaÅ‚ sprzedaży. Sukcesem popytu zakoÅ„czyÅ‚y siÄ™ czwartkowe notowania w USA, choć w poczÄ…tkowej części sesji S&P 500 zszedÅ‚ do najniższego poziomu od listopada 2005 r. - 1212 pkt. Potem jednak stopniowo odrabiano straty. Walka o obronÄ™ tegorocznego doÅ‚ka zatem wciąż jeszcze trwa. Trudno wskazać bezpoÅ›redni powód, dla którego kupujÄ…cy w Ameryce wczoraj ożywili siÄ™. To może wskazywać na spekulacyjne i tym samym krótkotrwaÅ‚e podÅ‚oże zwyżki. Bez wÄ…tpienia dotarcie indeksu do tak silnej bariery wzmacnia ich pozycjÄ™. JednoczeÅ›nie jednak przedÅ‚użajÄ…ca siÄ™ walka o przebicie/obronÄ™ wsparcia wzmacnia jego znaczenie. Po ostatecznym rozstrzygniÄ™ciu można oczekiwać mocnego ruchu. W pesymistycznym wariancie siÄ™gnie on zapewne 1100 pkt.
Wiele zaczyna siÄ™ znów dziać w sferze polityki pieniężnej. PoÅ‚owa miesiÄ…ca to tradycyjnie okres publikowania wskaźników inflacji. Widać, że presja inflacyjna wyraźnie maleje, ale patrzÄ…c na bezwzglÄ™dne wartoÅ›ci wskaźników to wciąż nie ma powodów do zadowolenia. Dynamika cen importowych w USA spadÅ‚a do 16%, w Niemczech wskaźnik zmiany cen hurtowych zmniejszyÅ‚ siÄ™ do 7,4%. W takich warunkach banki centralne wysyÅ‚ajÄ… przeciwstawne sygnaÅ‚y. W strefie euro zapowiada siÄ™ utrzymywanie restrykcyjnej polityki – w miesiÄ™cznym biuletynie EBC wskazano, że sam spadek cen ropy naftowej nie rozwiÄ…zuje problemów. W Brazylii zdecydowano siÄ™ podnieść koszt pieniÄ…dza, w Nowej Zelandii obniżyć go. Widać coraz wyraźniej, że kluczem do przyszÅ‚ej polityki pieniężnej bÄ™dzie ksztaÅ‚towanie siÄ™ wskaźników inflacji bazowej. W tym kontekÅ›cie dzisiejsze dane o inflacji PPI w USA bÄ™dÄ… mogÅ‚y podpowiedzieć, w jakim stopniu wzrost cen paliw i żywnoÅ›ci przekÅ‚ada siÄ™ na ceny w innych sferach gospodarki.
Po caÅ‚ym tygodniu posuchy w zakresie danych makroekonomicznych dziÅ› takich raportów bÄ™dzie sporo i o dużym kalibrze. Oprócz PPI poznamy sprzedaż detalicznÄ… w USA oraz wskaźnik zaufania konsumentów. Oczekiwanie na te ważne informacje może ograniczać skÅ‚onność do zakupów akcji i skalÄ™ odbicia. Tym bardziej, że sesje w Azji nie wypadÅ‚y okazale. ZaważyÅ‚y na tym sÅ‚abe dane dotyczÄ…ce produkcji przemysÅ‚owej w Chinach, która w sierpniu wzrosÅ‚a jedynie o 12,8%. Losy sesji mogÄ… siÄ™ rozegrać dopiero po poÅ‚udniu, kiedy poznamy dane o sprzedaży detalicznej i PPI w USA.
Dziś na rynkach 12 września 2008 r.:
Sprzedaż detaliczna w Chinach w sierpniu wzrosła o 23,2%, nieco bardziej niż prognozowano, produkcja przemysłowa zwiększyła się o 12,8%, wyraźniej mniej od oczekiwań
Lipcowa produkcja przemysłowa w strefie euro
Lipcowy bilans handlowy i obrotów bieżących w Polsce
Sierpniowa inflacja PPI w USA
Sierpniowa sprzedaż detaliczna w USA
WrzeÅ›niowy indeks zaufania amerykaÅ„skich konsumentów Uniwersytetu Michigan
Katarzyna Siwek
Expander